全球股市上演“霍尔木兹希望” 3大变数还在

　　亚洲股市4月1日早盘也全面劲扬，日经225指数狂涨逾2000点，韩国Kospi指数跳涨逾6%，台股涨逾千点。

　　Cumberland顾问公司共同创办人寇托克（David Kotok），“我称此为『荷莫兹希望』行情”，“市场认为这是转捩点”。 Schwab金融研究中心（SCFR）总体研究与策略主管高登（Kevin Gordon）认为，当前市场完美体现最近的窒闷环境，一样都能在瞬间猪羊变色。

　　不过，高登也提醒，目前对于中东能源基础设施受损情况，仍缺乏精确资讯，也还不确定未来是否加强安全措施。投资人也突然转向更聚焦成长忧虑、而非高油价带来的通膨忧惧。

　　此外，英国海事贸易行动办公室（UKMTO）1日表示，在荷莫兹海峡内、卡达北方处一艘油轮遭不明发射物击中，使伊朗战事开打以来，在波湾内或周边遭击中的船舶增加到超过20艘。伊朗媒体报道，伊朗的Mobarakeh钢铁设施在3月31日遭攻击，为一周来第二度受攻击。

　　法盛投资管理公司（Natixis）投资组合策略师梅尔森（Garrett Melson）说，即便川普试图对伊朗冲突找下台阶，也未必保证会迅速回归高油价，“我们正在和石油震撼的倒数计时赛跑”。他认为，这波涨势并非真的值得信任，而且市场在月底和季底的波动常会加剧。

　　埃克森美孚（Exxon Mobil）首席经济学家古斯皮德（Tyler Goodspeed）认为，目前的能源市场震撼，结构上和1973年阿拉伯石油禁运有相似之处，“我回顾过去的衰退时…我认为和1973年有相似之处，都在讨论实体原油和实体天然气并未流动”，但现在全球经济的能源密集度已低于1970年代，各国也从两次石油震撼学到建立战略储油的教训。

　　目前美股的价位也因为华尔街不愿调降获利预期，而更具吸引力。 FactSet资深盈余分析师巴特斯（John Butters）指出，史坦普500指数以预估获利计算的本益比在3月27日降到19.9倍，低于去年12月的22倍，而且分析师预估的史坦普500指数成分企业第一季获利年增率为13%，比上周的12.8%还高。

　　法盛的梅尔森说，在战争不确定性下，华尔街的立场与联准会（Fed）相似，倾向维持预测不变，但若美国汽油价格盘盘旋在每加仑4美元以上更久，开始侵蚀利润，情况可能改变。

（示意图）